平安证券-新能源汽车行业周报:特斯拉一季度销量创新高-210408
2021-04-08 16:45:35  朱栋,余兵,王德安
研报摘要

  特斯拉一季度销量创新高。特斯拉发布21年一季度交付报告。一季度交付新车18.48万辆,同比增长109%,环比增长2%,季度交付量创历史新高;其中Model 3/Y交付18.3万辆,同比增长140%,环比增长13%。
  21年前两月特斯拉全球销量分别为4.3/4.6万辆,同比增长48%/60%,由此推测3月销量9-10万辆,同环比皆翻倍增长,其中Model 3分别为2.5/2.5万辆,Model Y1.7/1.5万辆,推算一季度美国、中国、欧洲市场销量分别为9/6/3万辆;预计21年特斯拉全球销量90-100万辆,同比增长80%-100%,美国、中国、欧洲市场销量分别为40/40/15万辆。
  行业动态:孚能科技研发完成高能量密度电池;杉杉股份一季报净利润大幅转正;杭州建成全国最大智慧公交充电站。
  投资建议:随着政策端和车企端的加力,新能源汽车在全球市场的渗透正迎来新一轮提速,行业景气不断上行。建议关注以特斯拉为代表的新势力主线,以及大众等新车型的追赶进程,推荐龙头和二线弹性标的。整车方面,推荐长城汽车、上汽集团、广汽集团,关注吉利汽车;电池材料方面,推荐宁德时代、当升科技、杉杉股份;电机电控方面,建议关注卧龙电驱、汇川技术;锂电设备方面,建议关注先导智能和杭可科技;锂钴方面,建议关注华友钴业、盛新锂能。
  风险提示:1、电动车产销增速放缓。随着新能源汽车产销基数的不断增长,维持高增速将愈发困难,面向大众的主流车型的推出成为关键;2、产业链价格战加剧。补贴持续退坡以及新增产能的不断投放,致使产业链各环节面临降价压力;3、海外竞争对手加速涌入。随着国内市场的壮大及补贴政策的淡化,海外巨头进入国内市场的脚步正在加快,对产业格局带来新的冲击。
  
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