东吴证券-东吴策略:三分钟看中观,从估值和逆周期属性看当前军工的比较优势-200408
2020-04-08 21:00:10  王杨
研报摘要

前言:从估值和逆周期属性看当前军工的比较优势
疫情对全球经济带来显著的阶段性冲击,在此背景下,全球地缘政治紧张的预期有所升温,加之股价处在低位,近期军工活跃度有所上升,站在当前,如何看军工板块?本期中观报告联合军工组,对军工的估值、景气和投资机会进行梳理。
1、估值维度:年初以来大部分主流军工标的出现明显回调,结合wind一致盈利预测,2020年预期PE在20-30倍之间。
2、产业链景气度:下游主流标的具备配置价值,上游看好材料和元器件优质标的。
风险提示
中美贸易摩擦超预期;
通胀上行超预期。
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