天风证券-商贸零售行业阿里巴巴CY19Q4:各项业务强劲增长贡献营收超预期,阿里数字经济体已迈向全新的高度-200214
2020-02-14 18:20:57  刘章明
研报摘要

  阿里巴巴发布CY19Q4财报,营收为1190.2亿元,同比增长40%,增速环比减少2pct;实现Non-GAAP净利润327.5亿元,同比增加40%,增速环比降低14pct;
  另外,阿里巴巴CY19Q4财报各项核心业务的亮点还有:
  核心电商业务:
  ①直播快速发展:19年12月观看直播的用户和通过淘宝直播产生的GMV增长均超过100%,淘宝直播助力商家及网络红人通过直播方式与粉丝及消费者进行营销互动,已经成为淘宝天猫商家最为快速及有效的销售模式之一;
  ②天猫双11持续超预期:本年度双十一阿里创下了2684亿的交易规模记录,是2009年第一次双11的1360倍,299个品牌成交额上亿,15个品牌的成交额超过了10亿元人民币;
  本地生活业务:饿了么与生态体系协同,下沉市场发力;饿了么口碑与阿里巴巴其他业务协调,并推动下沉市场,第三财季饿了么口碑在三四线及以下的GMV同比增长40%;
  新零售:在菜鸟物流支持下,与高鑫零售推出“半日达”,为3至20公里内的消费者提供送货上门服务;
  云计算:本季度阿里的云计算业务收入首次超过了人民币100亿元,双十一中飞天云操作系统扛住了双11每秒54.4万笔的订单创建峰值;展望疫情影响:疫情对生活服务类消费和实体的生产&配送业务有影响,预计下季度的收入增长会受到负面的影响,但疫情使得消费者开始改变生活方式,让很多低线城市比较新的用户、网上用户开始购买日常很多的必需品,线上化率有望持续提升。
  风险提示:宏观经济增速不达预期,网上零售额增速不达预期
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