安信证券-梦网集团-002123-5G消息进展迅速,运营商空前合力-201121
2020-11-22 12:08:56  胡又文,吕伟
研报摘要

  事件1:11月20日,2020年中国移动全球合作伙伴大会,中移互联网有限公司洪小勤总经理指出5G消息带来了全新的工作和生活体验,用户无需下载APP,在短信入口即可通过5G消息应用完成一站式的闭环体验,真正实现“消息即服务”。为了解决5G消息推广初期终端覆盖不足的问题,中移互联网有限公司推出了“短信小程序”这一创新产品形态,用户通过多点一步短信链接,间接实现了包括苹果在内的全量手机的覆盖,满足当前产业链的发展需求。中国移动副总经理简勤表示,5G消息方面,下一步将尝试与合作伙伴共享业务发展收益,与产业共同做大5G消息业务规模。
  事件2:11月20日来自中国电信阳光采购网,中国电信、中国联通2020年5G消息平台(RCS)建设工程联合集中采购项目资格预审公告。公告显示:中国电信、中国联通2020年5G消息平台(RCS)建设工程联合集中采购项目已批准,招标人为中国电信集团有限公司、中国电信股份有限公司和中国联合网络通信有限公司,据公告特别要求,申请人近三年(2017年至资格预审申请文件递交截止之日止),在中华人民共和国境内具有5G消息系统(满足GSMA标准定义的融合通信RCS(Rich Communication Suite)系统(支持Universal Profile 2.4))的成功商用案例,且累计承载消息用户容量不少于3000万户。
  事件3:近日,中国移动采购与招标网公示梦网科技100%份额中标“中移互联网有限公司2020-2021年消息聚合平台运营支撑框架公开比选项目”,根据中移互联网发布的本次比选项目公告,消息聚合平台是汇聚了富媒体消息、视频短信、微信、短信等多渠道的消息服务平台,因此本项目采购要求在富媒体消息、互联网渠道消息、短消息服务领域有经验沉淀的合作方。
  ■三大运营商空前合力,共建5G消息进入了实质性的阶段。根据GSMA官网的数据,目前全球已有60个国家、90个运营商发布5G消息服务,目前全球5G消息月活用户数为4.73亿,预计到2021年,基于5G消息的全球市场总额可达到740亿美元。未来5G消息将覆盖50亿用户。在国内,自4月8日三大运营商官宣《5G消息白皮书》以来,三大运营商共建5G消息系统,三网互联通互通的方案呼声最高,此次中国联通和中国电信联合采购,为5G消息商用创造基础条件,也预示着三大运营商的共建5G消息进入了实质性的阶段。
  ■公司是目前唯一一家在已公布的8个运营商省公司5G消息CSP合作伙伴中全部中选的云通信企业。公司以100%份额中选“中移互联网有限公司2020-2021年消息聚合平台运营支撑框架公开比选项目”,是对公司在富媒体消息、视频短信、微信、短信等多渠道的消息服务平台级部署能力及解决方案提供能力的充分肯定,亦是公司5G消息业务丰富经验的体现。根据公告,公司作为唯一一家在已公布的8个运营商省公司5G消息CSP合作伙伴中全部中选的云通信企业,除了面向客户侧具备优秀的个性化解决方案的提供能力,在运营商侧也具备平台部署、系统集成、解决方案设计等能力。本次中标5G消息聚合平台,将对公司聚焦5G消息战略目标落地形成积极影响,基于5G消息开发和聚合能力,公司这一新的商业模式将在金融、互联网、电商、商业连锁、公共事业等领域快速渗透,与运营商一道加快推进5G消息的应用。
  ■移动提出分享收益方式发展5G消息,公司有望充分受益。5G消息所依托的RCS技术已经进化到了2.4标准。5G消息不只是一个传输富媒体信息的应用,同时也能提供和小程序、公众号类似的功能。5G消息支持MaaP(Messaging as a Platform),在企业和用户之间提供了交互入口,比如机票车票预订、订单查询、线上订位等常见的服务,用户都可以通过它和商家直接互动。5G消息革新了企业的业务推广模式,通过整合运营商号码、认证、大数据等能力,企业无需吸粉,无需推广APP,通过短信即可高效触达用户,实现千人千面的精准推送及一站式的服务闭环,提升营销转化率和服务满意度,具有极高商业价值。中国移动首次提出分享收益方式发展5G消息,公司作为目前5G消息平台最重要的建设方之一,有望充分受益。
  ■投资建议:运营商空前合力推动5G消息,不仅仅代表对其RCS价值的认可,作为5G产业链最重要的力量,直接推动了行业生态的加速发展。中国移动首次提出分享收益方式发展5G消息,公司作为目前5G消息平台最重要的建设方之一,有望充分受益。预计20-21年EPS分别为0.28元、0.59元,维持买入-A评级。
  ■风险提示:富信推广不及预期;行业竞争加剧。
  
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