民生证券-计算机行业周报:三季度业绩有望持续改善,金融IT、云表现亮眼-201019
2020-10-18 19:44:32  强超廷,郭新宇
研报摘要

  本周随笔·板块三季度业绩有望持续改善,金融IT、云计算表现亮眼
  2020年已公布业绩公司前三季度整体业绩增速为16.42%,三季度单季增速19.92%。计算机行业已有56家公司公布三季报相关情况。取业绩预告的中位数,这部分公司前三季度的整体增速为16.42%,三季度单季整体增速为19.92%,而中报增速为13.16%。
  分版块分析,金融IT、云计算板块表现较好,金融IT同比增速77.5%,云计算同比增速27.58%。由于市场活跃度在三季度持续提升,同时数字货币政策及试点逐步落地,金融IT板块受利好明显;云计算渗透普及大势所趋,云计算领域景气度延续,因此板块表现也较好。受到政府端预算约束、信创落地进度较慢等因素影响,其他板块仍承压。
  从具体公司来看,各领域领军企业在三季度单季有持续良好表现或有明显改善。金融IT、云计算领军企业仍保持较高增速;信息安全及信创领域,部分公司三季度景气度较高;人工智能领域,部分公司延续高景气度,部分公司三季度改善明显。
  本周观点
  但短期波动不改长期预期,未来流动性大概率将合理充裕,同时政策利好持续发酵,重点细分景气度仍有望不断提升,建议关注具高景气细分,包括新基建、金融IT。
  1)新基建:重点关注IDC、服务器等新基建高景气细分。新基建成为政策重点,未来几年BAT在新基建领域计划进行千亿级别的投资。云厂商资本开支景气度回暖期显现,同时5G带动数据传输销量提升和IDC数量的上升。重点标的浪潮信息、宝信软件。
  2)金融IT:多项利好催化,行业高景气度有望延续。数字货币试点不断推进,创业板注册制、金融对外开放等政策利好不断推出,同时券商利润增加带来金融机构IT开支增加。重点标的恒生电子。
  同时,看好政策持续催化下工业软件的发展,重点标的鼎捷软件。
  建议关注:
  金融IT:恒生电子、长亮科技、神州信息、同花顺
  工业互联网:鼎捷软件、用友网络、东方国信、宝信软件
  新基建:浪潮信息、宝信软件
  医疗IT:万达信息、卫宁健康、创业慧康、久远银海
  云计算:浪潮信息、用友网络
  信息技术创新:中国软件、中国长城、太极股份、诚迈科技、东方通、神州数码、中科曙光
  远程办公:泛微网络、金山办公
  网络可视化:恒为科技、中新赛克、迪普科技
  超高清:当虹科技、淳中科技
  车联网:中科创达、千方科技
  信息安全:启明星辰、深信服、绿盟科技
  投资建议
  关注金融IT、新基建等高景气细分,重点标的恒生电子、浪潮信息、宝信软件。同时看好工业软件发展前景,重点标的鼎捷软件。
  风险提示
  疫情后续发展的不确定性;政策落地不及预期;业务发展不及预期。
  
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