华西证券-公用事业行业:推动重点行业制定达峰行动方案,新能源行业持续受益-210113
2021-01-14 13:29:10  晏溶
研报摘要

  事件概述:
  近日,生态环境部印发《关于统筹和加强应对气候变化与生态环境保护相关工作的指导意见》(环综合〔2021〕4号,以下简称《指导意见》)。
  分析与判断:
  指导意见发布,五方面提出重点任务安排。
  《指导意见》指出两个阶段性目标,1)十四五”期间,应对气候变化与生态环境保护相关工作统筹融合的格局总体形成,协同优化高效的工作体系基本建立,在统一政策规划标准制定、统一监测评估、统一监督执法、统一督察问责等方面取得关键进展,气候治理能力明显提升。2)到2030年前,应对气候变化与生态环境保护相关工作整体合力充分发挥,生态环境治理体系和治理能力稳步提升,为实现二氧化碳排放达峰目标与碳中和愿景提供支撑,助力美丽中国建设。此外,《指导意见》从战略规划、政策法规、制度体系、试点示范、国际合作等5个方面提出了重点任务安排,并提出从坚持目标导向、强化统筹协调、突出协同增效三个基本原则统筹加强应对气候变化与生态环境保护工作。
  三方面推动战略规划统筹融合,五方面推动政策法规统筹融合。
  《指导意见》在推动战略规划统筹融合方面强调:1)加强宏观战略统筹。将应对气候变化作为美丽中国建设重要组成部分,作为环保参与宏观经济治理的重要抓手,系统谋划中长期生态环境保护重大战略。2)加强规划有机衔接。编制应对气候变化专项规划,将应对气候变化目标任务全面融入生态环境保护规划,污染防治、生态保护等专项规划要体现气候友好理念。3)全力推进达峰行动。抓紧制定2030年前二氧化碳排放达峰行动方案,支持和推动地方、重点行业和领域制定实施达峰方案,加快推进全国碳排放权交易市场建设。在推动法规政策统筹融合上提出要从法律法规、标准体系、环境经济政策、减污降碳协同、适应气候变化与生态保护修复协同等5个方面着手,加快推动应对气候变化相关立法,并且建立构建应对气候变化标准框架体系,联合各重点行业协同实现减污降碳,从而更加有效的应对气候变化和生态环境保护工作。
  鼓励重点领域制定达峰专项方案,以发电行业为突破口开展碳交易市场。
  《指导意见》针对2030年碳达峰目标,强调要鼓励能源、工业、交通、建筑等重点领域制定达峰专项方案,同时推动钢铁、建材、有色、化工、石化、电力、煤炭等重点行业提出明确的达峰目标并制定达峰行动方案。各地区也要依据当地实际情况,制定相关方案和配套措施,尽早实现碳达峰目标,助力建设美丽中国。《指导意见》还提出要加快全国碳排放权交易市场制度建设、系统建设和基础能力建设,并且以发电行业为突破口率先在全国上线交易,逐步扩大市场覆盖范围,推动区域碳排放权交易试点向全国碳市场过渡,充分利用市场机制控制和减少温室气体排放。全国碳排放交易市场的建立,推动了国内重点排放企业的转型升级,其中直接受益的将是新能源产业。光伏、风电等新能源运营企业有望在以市场价格为基准的碳交易市场中出售碳排放额获益,推动新能源发电企业基本面转好,实现价值重估。
  投资建议:
  在2030年碳达峰、2060年碳中和的远大愿景下,政府发布《指导意见》彰显了国家对完成应对气候变化工作和实现碳减排坚定信心。随着日后碳交易市场在全国深入推开,有助于国家以更具成本效益的方式应对低碳减排,同时以发电行业为突破率先启动碳交易市场,陆续向能源、工业、交通、建筑等重点领域铺开,给了碳交易市场充足的过渡发展时间。碳交易市场的建立,给发电企业节能减排提出更高要求,也将推动国家能源结构向绿色低碳转型,新能源运营企业有望通过碳交易市场出售额外的碳交易配额获利,从而改善自身经营状态,估值也有望随着业绩逐步提升得到重塑,受益标的包括【太阳能】、【银星能源】、【节能风电】、【晶科科技】、【嘉泽新能】等。
  风险提示
  1)政策推行不及预期,各地未有效制定碳达峰相关方案;
  2)碳交易市场建立不达预期;
  3)碳交易市场价格和配额发放不合理,未有效实现碳减排。
  
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