民生证券-疫情观察系列:从六个角度观察复工进度-200217
2020-02-16 14:37:37  解运亮
研报摘要

  报告摘要:
  疫情压力下,全国复工率处于较低水平
  从六个角度观察复工进度
  一、全国春运迁移指数
  二、全国铁路、道路、水路、民航发客总量
  三、各大城市车流量
  四、发电耗煤量
  五、主要城市租金走势
  六、各地新出台的复工政策
  复工进程中,各地防疫责任仍然较大
  非湖北地区新增确诊病例在下降,但二代以上传播病例在上升。非湖北地区新增一代病例(湖北输入型病例)逐渐下降,但新增二代以上病例占比逐渐增多,成为新增病例主要来源。说明新冠肺炎在全国非湖北地区有二次传播的现象。
  很多城市出现三代甚至四代病例,防疫责任仍然较大。包括重庆、温州等多个城市均出现一定规模的三代甚至四代病例,这意味着这些城市疫情出现多轮传播,且二代以上病例传播路径追踪较为困难,地方仍然承担着较大的防疫责任和压力。
  资本市场仍存结构性机会,继续看好科技板块中期表现
  流动性宽松背景下,资本市场不缺机会。当前来看,复工进度低于预期,旅游、餐饮、住宿、房地产、交通等受疫情冲击较大的行业可能迎来一波行业变局,龙头企业整合资源的时间窗口来临。科技板块受疫情影响较小,我们继续看好科技板块半年维度内的表现。
  风险提示:
  疫情二次扩散风险、疫情持续时间超预期、复工进度低于预期导致产业链转移等。
  
  
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