光大证券-传媒互联网行业周报:TikTok迎转机,传媒板块或将迎反弹,首推游戏关注广告与电商-200921
2020-09-21 10:35:19  孔蓉
研报摘要

  ◆周动态:TikTok迎来转机抖音DAU超六亿快手电商行业第四
  1)截止2020年8月,包含抖音火山版在内,抖音的日活已突破6亿。截至目前,已经有2200万名创作者在抖音创收417亿元。抖音市场负责人史琼表示,未来抖音将投入价值100亿元流量资源,预计会通过:a)流量扶持升级;b)服务手段完善;c)变现渠道扩展三方面,助力创作者收入超过800亿元;2)快手一年累积订单总量仅次于淘宝天猫、京东、拼多多。2019年快手电商的日活超过1亿,每天新增约10万条商,且完成了约350亿的交易额。2020年快手直播电商业务的GMV目标或调高至2500亿;3)据彭博社最新报道,美国总统特朗普已经“原则上”同意美国政府收到的关于TikTok的解决方案。WeChat 20日将在美国app store下架,但日常个人交流、转账及商务交流不受影响,商业支付和跨境支付需要下线。
  ◆周观点:传媒板块或将迎反弹首推游戏并关注头条系公司
  我们认为,TikTok美国业务或迎来新的解决方案,或成中国企业全球化发展的样本。传媒板块已调整较多,目前估值有优势,而基本面已见底并迎来反转,传媒板块未来一段时间将迎来反弹。我们继续推荐:1)游戏:估值优势+产品密集上线期+重要云化产品上线:20H2米哈游备受关注的重磅游戏产品《原神》上线,腾讯《DNF手游》未来调整后或即将上线、完美世界《梦幻新诛仙》、世纪华通《庆余年》、三七互娱《荣耀大天使》、吉比特《魔渊之刃》、电魂网络《我的侠客》《X2-解神者》、掌趣科技《街霸:对决》等即将发行;我们推荐【腾讯控股】、【三七互娱】、【完美世界】、【吉比特】,关注【电魂网络】、【掌趣科技】,富春股份、凯撒文化等与头条合作较多的游戏公司或短期有所表现;2)视频/直播电商:迎来高速发展期。我们推荐【有赞】、【微盟】、【芒果超媒】、并建议关注【星期六】;3)广告:我们认为随着经济的复苏,广告预算加大,【分众传媒】的广告收入及业绩将受益于整体宏观经济的复苏;4)电影:重点推荐光线传媒,推荐电影票务龙头猫眼娱乐(H),推荐现金储备充裕的龙头中国电影,关注万达电影。中长期关注疫情冲击下,或带来的行业出清后的集中度提升,关注华谊兄弟、上海电影、金逸影视、横店影视。
  ◆周数据:网易新游《阴阳师:妖怪屋》表现亮眼电梯媒体广告增速转正
  1)游戏数据方面,新游《阴阳师:妖怪屋》表现亮眼,《荒野乱斗》、《跑跑卡丁车》排名大幅上升;2)影视/综艺数据方面,电视剧《重启之极海听雷第二季》夺得本周热度榜冠军,迷雾剧场《沉默的真相》表现亮眼;3)大屏视频媒体数据方面,云视听极光收视率再夺第一、整体收视率有所回升;4)电影票房数据方面,《八佰》再夺周票房冠军,海外电影《信条》、《花木兰》不及预期;5)直播数据方面,快手top20直播带货达人总计带货8.48亿,徐婕从辛开始夺得本周带货冠军。top10打赏收入总共2095.18万,快手达人二驴的晚十点以1154.31万元获本周礼物收入榜冠军;6)广告数据方面:刊例花费降幅收窄,电梯电视和电梯海报增速转正。
  ◆风险分析:互联网竞争加剧、游戏产品表现不达预期、监管政策变动
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