上海证券-慢牛格局下的市场判断-200916
2020-09-16 10:58:04  王伟力
研报摘要

  主要观点:
  慢牛格局下的市场特点
  管理层吸取了以前牛市行情和融断行情的经验和教训,监管更加严厉,各类银行和信贷违规资金和杠杆配资都被严查,流入市场的可能性较小。这就使得本轮行情快速上涨下跌的情况减少,再加上国内外环境复杂,时间换空间。因此,缓慢上涨是本轮行情最大的一个特点。就年内的投资方向来说,以创业板为代表的高新技术产业在之前已经有了较大幅度的上涨,接下来可能会进入一个修整期。市场整体处于经济结构调整和改革攻坚阶段,在加快国资国企改革,提高资产证券化水平和提高股权融资的政策目标下,投资风格可能会偏向国资国企改革、产业升级的资本运作方向的题材类领域。总体上看,结构轮换是本轮行情的另外一个特点。
  慢牛格局下市场的运行潜力
  从2020年7月初放出的成交量来看,单日最大成交量达到7936亿元,周成交量达到3.67万亿元。和历史上这一重要点位的成交量相比,这样的成交量已经达到了突破关键阻力位所需的成交量,因此,目前市场的震荡整理只是在继续蓄势,或许只是在等待突破的时机。而这个时机也许是“十四五”规划的落地,也许是国企改革三年行动方案具体内容的落地,也许是其它的某些经济增长的预期。经历了今年末的结构性慢牛后,明年上半年可能会有一轮整体的向上走势,从而完成整个上升5浪的过程。目前估计,本轮行情上证综指能达到4000点上方。
  
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