粤开证券-策略专题:一文读懂绿色金融(附广东绿色金融简述)-201018
2020-10-18 14:12:25  李兴
研报摘要

  投资要点
  绿色金融发展概况
  (一)绿色金融体系建设不断完善,环境效益凸显。《关于构建绿色金融体系的指导意见》,开启了中国绿色金融发展的新纪元。《绿色产业指导目录(2019年版)》奠定产业分类标准。绿色金融通过为推动新旧动能转换、污染防治、节能减排等项目提供综合性金融服务,社会和环境效益渐显。
  (二)绿色金融市场规模不断扩大,未来空间广阔。绿色信贷稳步提升,2020年6月末,银行业金融机构绿色贷款余额为11.01万亿元,同比增长16.26%。绿色债券发行位居全球前列,2019年贴标绿色债券发行位列全球第一。绿色金融的未来空间仍然广阔,我国GDP每单位美元碳排放量仍和发达经济体有一定差距,绿色信贷、绿色债券占比较低,各项绿色金融工具仍有待开发。
  绿色金融产品创新正当时
  (一)绿色债券与绿色资产证券化。绿色资产证券化发行与创新态势迅猛,2019年发行量增长了3.5倍。基础资产品种不断丰富,涵盖了公共交通售票权益、绿色信贷资产、风电和太阳能租赁收益等。
  (二)碳金融产品。碳金融产品种类品种日益丰富,包括碳债券、碳排放权质押融资、碳配额回购融资、碳基金、碳远期等。
  (三)绿色基金与绿色PPP。我国各级政府发起绿色发展基金成为一种趋势,7月15日国家绿色发展基金设立。PPP产业投资基金可以分为金融机构联合企业设立、实体企业联合金融机构设立、政府引导金融机构设立等。
  (四)绿色指数。绿色指数及产品不断涌现,环保产业、ESG、绿色债券、绿色环境相关指数较多。
  (五)绿色保险。环保污染责任保险发展待推进,政策鼓励保险资金对绿色产业的投资力度。
  绿色金融试点地区发展情况
  2017年6月,国务院部署5省区建绿色金融改革创新试验区,浙江、江西、广东、贵州、新疆五省(区)的九个市(州、区)获批建立绿色金融改革创新试验区,探索具有区域特色的绿色金融发展模式,以绿色金融服务地方经济绿色转型。目前绿色金融改革试验区中的广州花都区、赣江新区、贵安新区等在绿色金融系统建设上均取得了较大进展,其中广州地区绿色金融改革步伐领先。
  2019年,广州绿色金融改革创新试验区绿色贷款余额、绿色债券发行量和新增绿色保费收入三项指标在全国各试验区中均高居首位,环境权益交易市场发展最快,广州碳交所碳配额现货交易量累计成交突破1亿吨,排名全国首位,相关经验在广东全省范围内开始推广,强化绿色金融标准话语权,打造粤港澳绿色金融共同市场。在各项政策持续推动下,各个改革创新试验区绿色金融产业将持续发展,有望带动周边地区甚至全国绿色金融行业发展。
  绿色金融产业发展及配置建议
  做好绿色金融的发展工作,需要顶层设计,对未来的发展路径做好长期规划,引导银行、保险、证券基金等各类金融机构树立绿色发展的观念思维,积极创新,利用多元化的金融工具支持绿色企业与绿色项目。绿色信贷要强化信息披露,设置差异化考核,鼓励银行类机构在开展非绿色项目时,也充分有效评估其对环境和社会的综合影响;绿色债券市场发展潜力巨大,应该进一步推进国内外绿色债券标准的一体化,增强绿色债券基本信息的普及,引导养老金基金、银行、保险公司等长期大类资金对于绿色债券的长期投资;增加碳金融试点城市的推广,推进全国性碳交易市场的建立;加大企业的绿色保险的宣传,提供对绿色保险的财政补贴和税收优惠政策,增强绿色保险激励机制。在政策推进下,绿色金融产业有望加速发展,建议投资者关注绿色金融政策直接受益大金融行业龙头标的,同时关注节能环保、清洁生产和清洁能源等绿色产业优质标的。
  风险提示
  宏观经济风险,绿色金融政策推进不及预期风险。
  
打开APP阅读全文

操作成功

本研报来自"慧博投资分析终端",想要查看更多研报,您可以下载慧博APP。

立即下载

返回顶部
慧博投资分析APP
专业投资者必备工具