慧博投研资讯-慧博研报炼金之研报头条精华:消费首次转正,地产引领复苏-200916
2020-09-16 16:19:36  慧博投研资讯
研报摘要

  研报头条精华——消费首次转正,地产引领复苏
  一、国内(一)——消费首次转正,地产引领复苏
  (一)工业生产显著回升
  工业增加值增速显著回升。
  中观层面:汽车、装备加工类行业继续领跑,上游行业明显走强。
  微观层面:发电量增速大幅反弹,主要工业品产量增速涨多跌少。
  (二)投资增速继续上行
  投资增速继续上行。
  制造业投资增速由负转正。
  基建投资增速略有回落。
  房地产投资增速继续回升。
  (三)消费年内首次转正
  社消零售增速转正,限额以上零售增速上行。
  必需消费涨多跌少。
  可选消费涨跌互现。
  (四)地产销售继续向好
  地产销售增速明显回升。
  土地购置、新开工面积增速双双回落。
  (五)地产引领复苏,周期盈利改善
  一方面,债市将维持慢熊格局,10年期国债利率或在明年年中左右达到3.5%左右的高点;另一方面,成长股行业的高估值将难以维持,而周期性行业盈利趋于改善,股市或迎来周期引领的慢牛行情。
  
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