中银国际-电力设备与新能源行业9月第3周周报:8月用电量增长较快,关注特斯拉电池日-200922
2020-09-22 09:36:02  沈成,李可伦
研报摘要

  下半年光伏需求有望强势复苏,产业链各环节供需格局迎来边际改善,盈利有望修复,异质结新技术值得期待。疫情冲击新能源汽车上半年销量,下半年需求有望明显回暖,长期高增长可期;中游竞争格局持续优化,全球供应链加速导入;上游锂钴基本面筑底,供需格局有望持续优化。电力设备方面,电网工程投资连续强复苏,将有超过10条特高压线路开始进入建设周期,核心供货企业有望显著受益。
  本周板块行情:本周电力设备和新能源板块上涨4.45%,其中锂电池指数上涨7.84%,新能源汽车指数上涨6.49%,工控自动化上涨6.15%,发电设备上涨5.9%,光伏板块上涨4.05%,核电板块上涨3.08%,风电板块上涨1.92%。
  本周行业重点信息:新能源汽车:LG化学宣布分拆电池业务。特斯拉可能会在即将到来的“电池日”活动上推出一款圆柱形大电池,直径是目前21700电池的2倍。国轩高科推出JTM技术,对抗刀片电池。新能源发电:国家能源局:8月户用光伏新增装机量1.02GW,全年补贴项目规模剩余2.06GW。国家能源局:1-8月全国新增风电装机10.04GW,同比减少1.05GW。电改电网:中电联:1-8月全国全社会用电量4.77万亿kWh,同比增长0.5%,其中8月同比增长7.7%;1-8月全国电网工程完成投资2,379亿元,同比增长0.04%。
  本周公司重点信息:晶澳科技:投建一体化产能,包括宁晋1GW拉晶及5GW切片项目、曲靖20GW拉晶及切片项目、越南3.5GW高效太阳能电池项目、扬州6GW高效太阳能电池项目、越南3.5GW高功率组件项目,总投资104亿元;全资子公司东海晶澳与新特能源达成战略合作,计划于2020年10月至2025年12月期间向新特能源及其下属公司采购原生多晶硅9.72万吨。先导智能:拟引入宁德时代作为战略投资者,宁德时代认购公司向特定对象发行的全部6,935万股,募资总额不超过25亿元。迈为股份:发布第二期股权激励计划,拟向激励对象授予期权数量46.65万份,行权价格为261.35元/股,业绩考核目标以2019年公司净利润为基数,2020-2022年净利润(指剔除激励计划股份支付费用影响的归属于上市公司股东的净利润)增长率分别不低于15%、35%、60%,对应业绩目标为2.85亿元、3.34亿元、3.96亿元。星源材质:拟在瑞典设立全资子公司瑞典公司,并开展欧洲工厂一期项目的建设工作,投资金额约1.3亿元人民币,新建涂覆隔膜生产线4条,年产涂覆隔膜约9,000万平方米。天合光能:拟在常州高新区投建15GW大功率组件产能,投资总额不超过30亿元,其中设备投入不超过15亿元,预计2020-2023年建设完成。明阳智能:预计2020年1-9月实现归属于上市公司股东的净利润8-9亿元,同比增长55.76%-75.23%,扣非后同比增长72.07%-94.42%。日月股份:非公开发行股票申请获得审核通过。
  风险提示:疫情影响超预期;投资增速下滑;政策不达预期;价格竞争超预期;原材料价格波动。
  
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