开源证券-用友网络-600588-公司信息更新报告:控股子公司畅捷通拟回归A股,云转型战略更为聚焦-210114
2021-01-14 12:48:11  陈宝健,刘逍遥
研报摘要

  控股子公司畅捷通拟回归A股,云转型战略更为聚焦,维持“买入”评级
  公司发布公告,公司控股子公司畅捷通董事会已审议通过其拟在A股上市的初步方案,公司合计持有畅捷通股份约65.68%。畅捷通是国内小微企业SaaS领先企业,云业务高速发展。根据畅捷通公告,2020年前三季度实现营业收入3.46亿元,其中云收入为1.52亿元,同比增长126%。畅捷通A股发行将有助于其多元化拓展资本市场的融资渠道,促进向云服务业务转型及发展。对于公司而言,公司将进一步聚焦于核心云产品的研发,加速云转型。同时,公司优质资产价值也将在资本市场得以充分体现,实现全体股东利益的最大化。我们维持预测公司2020-2022年归母净利润为8.55、10.80、13.49亿元,EPS为0.26、0.33、0.41元/股,当前股价对应PE为167.3、132.4、106.0倍,维持“买入”评级。
  董事长王文京先生亲任总裁,有利于更好地调配资源抓住历史发展机遇
  公司此前发布公告,决定聘任董事长王文京先生兼任公司总裁,王文京先生是公司创始人,对企业服务产业有着非常深刻的理解,对公司发展方向和关键策略有非常好的掌控能力。王文京先生兼任公司总裁,有利于公司更好地调配资源,以抓住国产化、数智化、国际化三浪叠加的历史性机遇,聚焦云转型战略,加大研发投入,实现产品力的提升。
  拟定增募资52.98亿元,持续加大对用友商业创新平台YonBIP研发投入
  公司拟非公开发行股份募集资金52.98亿元,主要投向用友商业创新平台YonBIP建设项目(45.97亿)、用友产业园(南昌)三期研发中心建设项目(6.28亿)、补充流动资金及归还银行借款(7343.51万元)。YonBIP的建设将有效地支撑和运行客户的商业创新(业务创新、管理创新),助力公司实现千亿营收,成为未来全球领先的企业云服务供应商的战略目标。
  风险提示:新冠疫情影响业务发展的风险;人才竞争加剧风险。
  
  
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