国金证券-迈克生物-300463-2020业绩高预增,产品持续升级成长可持续-210114
2021-01-14 13:34:48  袁维
研报摘要

  业绩简评
  公司公布2020年业绩预告,预计全年实现归母净利润7.35-8.40亿元,中值为7.88亿元,同比增长40%-60%。预计全年实现扣非后净利润7.12-8.17亿元,中值为7.65亿元,同比增长37%-58%。
  预计2020 Q4实现归母净利润1.69-2.74亿元,中值为2.22亿元,同比增长52%-147%。预计实现扣非后净利润1.56-2.61亿元,中值为2.09亿元,同比增长43%-140%。业绩符合预期。
  经营分析
  新冠检测试剂放量推动2020年业绩高增长。新冠检测试剂增厚2020年业绩,随着疫情防控常态化,我们预计新冠检测试剂短期内市场需求将保持稳定;依托新冠试剂销售公司积累了大量客户,有利于全国性经销渠道建设。长期来看,公司品牌知名度得到了较大提升,将助力未来产品销售及推广;此外,作为分子平台的第一个重磅产品,预计将加速公司分子平台建设,推动肿瘤、传染病等分子产品的研发创新。
  预计未来化学发光板块将引领增长。2020年诸多国产化学发光企业仪器装机均实现较大增长,为后续试剂放量奠定了良好的基础。公司已实现从间接化学发光技术平台向直接发光平台的转换,i 3000与i 1000仪器性能良好,已累计取得47项试剂类产品注册证,涵盖甲功、传染病、心肌、肿标等检测量大的病种,随着获批试剂数量增加,仪器单产将逐步提升。
  血球处于快速放量期,凝血和血型产品有望逐步贡献业绩。公司通过并购+自主研发双管齐下布局血球诊断领域,成果初显。高速全自动血球分析仪F800已上市,与F560/F580有效协同,可满足不同细分市场需求,未来将打造高端血球流水线、一站式血液工作站等,有望贡献新增量。
  盈利调整与投资建议
  我们维持盈利预测,预计公司2020-2022年归母净利润分别为8.22亿元、9.27亿元、11.23亿元,分别同比增长57%、13%、21%。维持“增持”评级。
  风险提示
  新冠试剂收入不确定风险;常规检测试剂恢复不达预期风险;试剂集采招标降价风险;产品放量不及预期;产品研发及获批不确定性风险。
  
打开APP阅读全文

操作成功

本研报来自"慧博投资分析终端",想要查看更多研报,您可以下载慧博APP。

立即下载

返回顶部
慧博投资分析APP
专业投资者必备工具