慧博投研资讯-慧博研报炼金之研报头条精华:复盘03年非典对经济和A股的影响,有借鉴但也需要结合经济背景-200123
2020-01-23 16:19:59  慧博投研资讯
研报摘要

  研报头条精华——复盘03年非典对经济和A股的影响,有借鉴但也需要结合经济背景
  一、国内(一)——中美第一阶段协议划重点
  1、第一阶段协议签订,为2020年全年中美经贸缓和奠定基础,大幅降低了中美贸易战短期进一步升级的风险,可以有效提升市场风险偏好,也是全面深化改革,进一步推动生产要素市场化、全方位扩大开放的过程,是中国推动由商品和要素流动型开放,向规则等制度型开放的重要转变,势必有益于提高中国全要素生产率。
  2、中国购买了哪些产品? 
  2020及2021年中方新增自美进口2000亿美元(2017年基础上),2020年重要以制成品为主。
  3、贸易战历时三年,暂时停战,中国最关切的关税减让,以及美方最关切的产业补贴的事项,应该是中美“第二阶段”谈判的主要事项。
  一、国内(二)当年“非典”影响几何?——2003年疫情影响复盘
  1、出台抗击“非典”的货币政策和财政政策,在总量上保持信贷合理增长,对医疗、医药等资金需求给予支持,对疫情较重的地区给予倾斜,财政上减免受疫情影响较大的行业政府性基金和税收。
  2、经济表现:受“非典”疫情影响,2003年二季度经济增长短时间下跌,但随疫情解除,经济增长反弹。对经济增长共性影响较大是第三产业,其中交通运输、住宿餐饮、金融行业和地产行业受影响较大,对投资影响有限,但对消费影响较大,对出口影响不明显。
  3、物价表现:“非典”疫情对物价有短暂冲击。
  4、市场表现:“非典”疫情引起股市短暂下跌,有利于医药板块、对债市影响也较为短暂,对大宗商品基本无影响。
  
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