建材：中南水泥继续拉涨，浮法玻璃库存低位运行根据数字水泥网，上周全国P.O 42.5高标水泥457元/吨，周环比上升4.4元/吨，中南地区价格领涨，系河南错峰生产及橙色预警导致停产增多。全国熟料/水泥库容比59%/53%，环比分别+2.3/+1.3pct，水泥出货率环比-7.2pct至80%，系部分地区天气转寒/施工减少导致。根据卓创资讯，上周全国5mm白玻均价103元/重箱，环比+1.0元/重箱，社会库存1916万重箱，周环/同比-156/-395万重箱，已接近于近8年同期最低水平1910万重箱，供需格局较好有望支撑价格上行。上周玻璃上游重碱/轻碱价格环比-4%/-5%。光伏玻璃/玻纤价格环比持平，库存维持低位，涨价有望持续。建筑：Q4基建投资有望平稳，民生类基建有望保持较快增长根据国家统计局数据，基建细分板块中，1-10月交通仓储邮政投资同比增速2.1%，其中铁路投资增长3.2%，前值4.5%，道路运输投资同比2.7%，前值3%。1-10月水电燃热投资同比增速18.2%，前值17.5%，民生类投资需求持续强劲。1-10月水利环境公共设施投资同比增速-1.2%，其中水利投资同比增速2.7%，公共设施管理投资同比增速-2.5%，市政类投资降幅在收窄，但景气度仍未明显提升。我们认为Q4狭义基建投资的景气度可能相对平稳，平台融资和自身财务状况对市政投资仍有一定约束，民生类基建和教育医疗等泛基建有望保持较快增长。钢铁&煤炭：关注钢材社会库存隐忧，继续看好动力煤价钢铁方面，上周长材价格小幅下跌，冷、热卷价格继续强势，周环增39、54元/吨。上周钢材钢厂库存中除热轧外，其余品种均小幅上行，整体库存周环增7万吨；社会库存仍在去化，从去年情况看预计12月中旬开始累库，目前绝对水平仍高于去年，特别建筑用钢库存同比仍高46%，或对后期价格带来一定隐忧。煤炭方面，上周秦港动力煤价周环降13元/吨，据煤炭资源网，虽然近期进口煤消息频出（广东新增进口配额等），但进口煤政策没有本质变化；而近期北方地区降雪提前、南方地区降温，电煤需求持续高位，我们继续看好动力煤价表现。有色：黄金短期陷入震荡行情，铜铝继续保持强势欧美11月PMI数据喜忧参半，上周comex金价延续震荡下行态势。铜铝目前供需格局仍向好，短期价格预期继续走强。上周国内铜、铝、锌、铅、锡、镍现价为55630、16330、21640、15350、148250、124400元/吨，周变动幅度4.59%、2.64%、-0.23%、1.99%、1.02%、4.10%；LME三个月铜、铝、锌、铅、锡、镍期货价格为7370.5、1978、2771、2046.5、18780、16073美元/吨，周变动幅度为2.44%、-0.88%、-0.65%、2.17%、-0.32%、1.09%。上周COMEX黄金和白银分别收于1781.9和22.6美元/盎司，周变动幅度分别为-4.83%、-7.43%。化工：原油价格上涨，有机硅、钛白粉价格持续上行上周，国际油价有所上涨，国内化工品价格上涨为主：重点监测的295个主要化工品中，139个上涨，42个下跌，其中邻硝基氯化苯（25.0%）、硝酸（23.4%）、丙烯酰胺（17.4%）涨幅居前；聚合MDI（-11.9%）、顺酐（-9.7%）、双环戊二烯（-9.3%）跌幅居前。重点产品中：1）原油：OPEC或推迟增产协议，EIA库存下降，国际油价有所上涨；2）有机硅：海外工厂装置爆炸影响心态，有机硅价格上行；3）钛精矿及钛白粉：大厂钛矿报价上调，钛白粉出口需求乐观、价格上行。风险提示：部分抽样指标无法代表整体趋势；历史数据对未来指引失效。