国信证券-宏观经济周报:国信宏观扩散总指数继续上升并创历史新高-200921
2020-09-21 14:19:09  李智能,董德志
研报摘要

本周国信高频宏观扩散总指数再次回升
截止2020年9月18日,重新编制的国信高频宏观扩散指数B为2,指数A录得1011,再创新高。构建指标的七个分项中,环渤海动力煤价格、PTA产量、水泥价格、乘用车批发量同比较上周上升;废钢价格、南华工业品指数较上周回落;无氧铜丝利润持平上周。本周总指数较上周再次回升。
本周国信高频宏观扩散总指数再次回升,创下历史新高,表明国内经济增长仍然维持向上趋势。
CPI高频跟踪:食品价格回落,非食品价格继续上涨
本周(9月12日至9月18日),农业部农产品批发价格200指数较上周下跌0.57%。分项来看,蛋类、水果、水产品价格上涨,禽类、肉类、蔬菜价格下跌。
本周非食品综合高频指数较上周继续上涨0.31%。其中黄金饰品、中药、电子产品、建材价格均上涨;柴油价格不变。
截至9月11日,商务部农副产品价格9月环比为0.41%,低于历史均值1.52%,今年9月食品价格环比或仍低于季节性水平。截至9月18日,9月非食品高频指标环比为1.31%,略低于历史均值,考虑到疫情后服务品价格一直较低迷,即使非食品高频指数后续继续上涨,预计9月整体非食品环比亦难以超越历史均值水平。
预计2020年9月CPI食品环比约为0.5%,非食品环比约为0.3%,CPI整体环比约为0.4%,CPI同比或回落0.5个百分点至1.9%。
PPI高频跟踪:9月上旬流通领域生产资料价格继续上涨
9月上旬流通领域生产资料价格总指数较8月下旬继续上涨0.9%。流通领域生产资料九大产品类别中,9月上旬黑色金属、化工产品、煤炭、非金属建材、农业生产资料、林产品价格均上涨;有色金属、石油天然气、大宗农产品价格下跌。
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