国海证券-海外宏观周报:港股“洼地”填平了吗-210222
2021-02-22 17:22:40  靳毅
研报摘要

  投资要点:
  港股“洼地”填平了吗
  本轮港股行情不完全是“大水漫灌”。(1)、去年以来,推动恒指上行的前10大股票行业主要集中在资讯科技和金融业上;(2)、其次,从分行业市值来看,医疗保健业、资讯科技业、非必须性消费等行业更受市场青睐,市值均完成翻一番。
  南向资金对资讯科技业尤为关注,在以美团和腾讯控股为代表的龙头股上抱团行为明显。
  在资金抱团南下的背景下,目前医疗保健业、资讯科技业的价格洼地已不再明显,未来或许应关注前期受关注较少的行业。结合目前,海外通胀预期上行剧烈,极端天气频发,或许当下港股能源业和原材料业的估值相比更为合理,是未来值得关注的板块。
  上周新公布重要数据   欧盟公布2月制造业PMI,录得57.7,较上期上升2.9;美国1月PPI同比录得1.8%,较上期增速上升1个百分点,环比录得0.8%,较上期增速上升0.3个百分点;美国上周初次申请失业金人数录得86.1万人,较再上周增加1.3万人;美国1月份零售和食品服务销售额同比录得7.43%,较上期增速上升4.9个百分点;美国1月份零售销售额同比增速录得5.73%,较上期增速上升7.14个百分点。
  美联储基准利率预期   截至2月19日,联邦基金基准利率期货隐含升息预期有所上升,今年9月份、11月份、12月份加息至25-50BP概率均为9.5%。
  疫情方面   主要国家单日确诊继续下降。疫苗接种方面,以色列和阿联酋百人接种率依旧最高,分别达78.8%和51.66%。美国和英国的百人接种率紧随其后,分别达18.46%和26.73%。
  风险提示  金融市场系统性风险、新冠疫情变化。
  
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