华安证券-新三板周报:精选层待发企业“绿鞋”护体,关注新三板专精特新“小巨人”孵化-201019
2020-10-18 13:44:00  王雨晴
研报摘要

  事件1:10月14日,全国股转公司挂牌委审议通过秉扬科技精选层公开发行申请。
  截至本周末,共6家企业待发行。“绿鞋”机制叠加股价维预案,多措并举提振投资人信心。“绿鞋”机制发挥作用的关键在于找到愿意按照发行价格进行超配的特定投资者,不仅直观起到二级市场价格稳定器的功能,也是企业长期投资价值的有力“背书”。
  事件2:10月09日国务院发布《关于进一步提高上市公司质量的意见》,推动上市公司做优做强“支持优质企业上市”。
  国家工信部着力培育的“专精特新”小巨人是各省级专精特新企业中的佼佼者,新三板市场“专精特新”特征突出。当前新三板市场拥有25家“专精特新”小巨人企业及众多省级“专精特新”企业,孵化和培育企业方面作用显著。
  精选层本周盘点
  精选层开市交易第十一周,累计成交11.60亿元,周环比+521.37%,累计成交0.75亿股,周环比+547.28%,其中,贝特瑞、连城数控、翰博高新、同享科技、观典防务本周成交金额排名前五。本周32只股票全面收涨,其中,翰博高新、永顺生物、艾融软件、旭杰科技、同享生物涨幅排名前五。
  截至2020年10月17日,共187家挂牌企业申请股票公开发行并在精选层挂牌辅导备案(剔除已发行及终止审查企业),本周无新增精选层辅导备案登记受理企业。
  一二级市场盘点
  市场规模方面,本周净减少13家挂牌企业,全市场共8484家挂牌企业;交易方面,本周全市场总成交量5.39亿股;成交金额31.53亿元。估值方面,全市场PE(TTM)和PB分别为33.57和6.32,新三板与创业板的平均PE、PB差值较上周走阔,分行业看,新三板TMT板块的平均PE最高(24.81);化工和原材料板块的PE最低(17.70);新三板TMT板块的平均PB最高(3.00),其他类的PB最低(1.99);资本运作方面,本周22家企业公告定增预案,合计募资上限2.25亿元;10家企业完成定增实施,实际募资2.63亿元;1家企业更新重大重组,3家上市公司更新收购三板企业进度。
  投资建议
  对内,精选层示范效应显现,带动新三板市场整体估值回升。对外,长时间的市场割裂阻碍精选层估值继续向上,有待企业与资金的良性互动和基础制度的不断完善。短期建议把握转板细则落地;中长期关注市场生态建设,A股市场风格传导下,业绩与成长性俱佳的企业有望获取市场与成长的双重溢价。推荐关注:(1)创远仪器;(2)贝特瑞;(3)连城数控;(4)旭杰科技。
  风险提示
  政策不及预期的风险;市场投资意向不高导致的流动性风险;精选层企业公开发行股票失败的风险。
  
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