天风证券-通信行业:国内5G基站数超69万,C~V2X技术标准进一步国际化-201122
2020-11-22 13:42:04  唐海清,王奕红,容志能
研报摘要

  本周行业重要趋势:
  一、中国5G基站超69万,中国移动建成全球规模最大5G独立组网网络
  11月20日的2020移动全球合作伙伴大会上,中国移动宣布建成全球规模最大的5G独立组网网络,,开通5G基站超过38.5万个。中国目前的5G基站已超69万个,终端连接数超1.6亿。
  二、C-V2X技术标准正式登上国际舞台,未来商用可期待
  美国当地时间11月18日,联邦通信委员会(FCC)正式投票决定将5.9GHz频段(5.850-5.925GHz)划拨给Wi-Fi和C-V2X使用,这标志着美国正式宣布放弃DSRC并转向C-V2X。美国转向之后,意味着由我国主推的C-V2X将成为全球范围内广受认可的行业事实标准。
  目前,我国车联网产业化进程逐步加快,产业链上下游企业已经围绕C-V2X形成包括通信芯片、通信模组、终端设备、整车制造、运营服务、高精度定位及地图服务等为主导的完整产业链生态,未来大规模商用可期。
  本周投资观点:
  随着时间接近年底,针对2021年的产业链相关招投标有望逐步落地,5G建设进度和产业链发展预期有望进一步明确。云计算、物联网等应用持续快速发展,行业景气度持续向上。5G建设全面推进带动网络-终端-应用产业链持续成长,云计算加速发展推动数据中心-网络设备-云应用的长期成长,5G、应用、数据流量发展大逻辑不变。近期建议重点关注高景气细分领域、低估值且未来成长逻辑清晰的标的,重点关注IDC、物联网、光模块、视频会议的优质标的。5G投资机会核心机会在5G网络(主设备为核心)+5G应用(云计算+视频+流量+物联网):
  一、5G硬件设备器件:
  1、主设备商:重点推荐:中兴通讯;
  2、光通信:重点推荐:中天科技(海缆+特高压拉动业绩反转)、中际旭创(全球数通光模块龙头,5G重要突破)、新易盛(电信+数通光模块)、天孚通信(上游器件龙头)、光迅科技(全产业链龙头,高端芯片有望自主化)、太辰光、剑桥科技、博创科技、亨通光电等;
  3、交换机/路由器(5G+云计算):关注:星网锐捷,紫光股份;
  4、射频领域:建议关注:科创新源、科信技术、沪电股份(通信和电子联合覆盖)、生益科技、深南电路、武汉凡谷、华正新材、天和防务;
  二、5G应用端:
  1、云计算:重点推荐:科华恒盛(IDC中军)、佳力图(精密空调+IDC)、南兴股份(通信和机械联合覆盖)、光环新网(IDC龙头)、深信服(天风通信、计算机联合覆盖),建议关注:数据港(阿里合作)、奥飞数据(小而美IDC厂商)、紫光股份、鹏博士、网宿科技、英维克、城地股份等;
  2、在线办公/视频会议:重点推荐:亿联网络(UC终端解决方案龙头,持续完善产品矩阵)、会畅通讯(视频会议软硬件布局)、星网锐捷(云办公/云桌面、视频会议)、梦网集团(富媒体短信龙头,布局企业云视信)等;
  3、物联网/车联网:重点推荐:拓邦股份(电子联合覆盖)、广和通、威胜信息(通信机械联合覆盖)、移远通信、移为通信、有方科技、和而泰(通信和机械军工联合覆盖);建议关注:宁波水表、鸿泉物联、金卡智能、高新兴、日海智能等;
  4、MCN:浙江富润(传媒轻工联合覆盖)、立昂技术(通信和传媒联合覆盖)、三维通信;
  5、工业互联网:建议关注:工业富联、东土科技、映翰通。
  风险提示:疫情影响、5G产业和商用进度低于预期,贸易战不确定风险。
  
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