国内——2021年春季宏观策略报告：全球朱格拉周期开启，碳中和、美国更新、供应链再造
　　（一）全球朱格拉周期即将开启
　　（二）美国更新：美版“四万亿”蓄势待发
　　1.拜登基建计划走到台前，有望扩容至3万亿
　　2.此轮民主党基建计划落地概率较高
　　3.财政刺激叠加疫苗接种推进，将促进美国经济强复苏
　　（三）碳中和：低碳地球，环球同此凉热
　　1.气候问题日益严峻，碳减排成为全球共识
　　2.全球能源需求结构变更，可再生能源需求大幅提升
　　为实现碳减排的目标，开展清洁能源开发、节能、电气化以及碳捕获技术成为各国未来主要关注的方向。
　　3.绿色基建投资计划相继出炉，清洁能源基建加速推进
　　4.产业投资迎来新变局，新能源产业空间巨大
　　（四）供应链再造：谁是大国博弈的执牛耳者？
　　1.欧美加速供应链重构和科技创新，抢占全球竞争先机
　　2.我国大力推动产业链再造和价值链提升
　　（五）比较：中国版“四万亿”与大宗商品超级周期
　　2009年基建投资率先快速回升，房地产投资2010年逐步接力。
　　基建和房地产投资火热，拉动商品价格连续上涨2年。
　　来源：光大证券-2021年春季宏观策略报告：全球朱格拉周期开启，碳中和、美国更新、供应链再造