华安证券-新三板周报:新三板专精特新“小巨人”将扩容,股转完善并购审查制度-201116
2020-11-22 13:39:16  王雨晴
研报摘要

  事件1:11月18日,工信部日前下发《第二批专精特新“小巨人”企业公示名单》158家新三板挂牌公司入围。(来源:中国证券报)
  专精特新“小巨人”着重培育聚焦细分领域、专业化程度高、研发能力强的优质企业,旨在让劳动密集型企业向专精特新和制造业单项冠军升级。1744家公司入围中有158家新三板企业,占比9.06%,所在行业主要分布于化学原料和化学制品制造业、专用设备制造业、医药制造业、电气机械和器材制造业、通用设备制造业等。
  事件2:11月20日全国股转公司完善融资并购审查及受理检查要点进一步提升业务透明度。(来源:全国股转公司)
  本次修改主要完善两方面内容:一是调整定向发行优先股说明书等文件的提交时点;二是修改完善发行决策程序对合法合规性和私募基金备案核查的审查要点。相关审查及受理检查要点仅适用于基础层、创新层挂牌公司,精选层相关要求将另行制定。
  精选层本周盘点
  精选层开市交易第十五周,累计成交3.51亿元,周环比-34.39%,累计成交0.26亿股,周环比-38.10%,其中,贝特瑞、连城数控、鹿得医疗、万通液压、生物谷本周成交金额排名前五。本周23只股票收涨,分别为鹿得医疗、同享科技、三友科技、佳先股份、万通液压。截至2020年11月13日,共189家挂牌企业申请股票公开发行并在精选层挂牌辅导备案(剔除已发行及终止审查企业),本周新增3家精选层辅导备案登记受理企业。
  一二级市场盘点
  市场规模方面,本周净减少9家挂牌企业,全市场共8245家挂牌企业;交易方面,本周全市场总成交量4.09亿股;成交金额20.85亿元。估值方面,全市场PE(TTM)和PB分别为35.90和5.84,新三板与创业板的平均PE、PB差值较上周小幅收窄,分行业看,新三板化工和原材料板块的平均PE最高,为58.14;TMT板块的PE最低,为-80.31。新三板TMT板块的平均PB最高,为3.21,其他类的PB最低,为0.39;资本运作方面,本周10家企业公告定增预案,合计募资上限1.85亿元;18家企业完成定增实施,实际募资3.43亿元;3家企业更新重大重组,2家上市公司更新收购三板企业进度。
  投资建议
  “绿鞋”机制渐成精选层发行标配,有利提升二级投资的安全边际,及一级发行的合理定价。观测近期二级交易的量价及换手率数据,精选层交易情绪谨慎疲软,市场估值被压低。短期建议关注业绩持续向好、符合转板IPO标准的精选层企业,精选行业受益疫苗应用或在近期十四五规划着力点上的企业;中长期建议关注市场生态建设及具有高成长性的潜力企业。推荐关注:(1)鹿得医疗;(2)贝特瑞;(3)连城数控;(4)旭杰科技。
  风险提示
  政策不及预期的风险;市场投资意向不高导致的流动性风险;精选层企业公开发行股票失败的风险。
  
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