联合资信-新冠肺炎疫情对医药行业的影响研究-200214
2020-02-14 20:42:20  唐玉丽,李彤,范琴
研报摘要

  截至2020年2月10日,本次新冠肺炎疫情已确诊病例达到40,235人,疑似病例达到23,589人,死亡909人;本次新冠肺炎致死人数已经超过2002年11月1日至2003年7月31日我国内地累计报告SARS死亡病例349例;新冠肺炎内地平均致死率约为2%,低于WHO报告给出的SARS内地致死率7%。本次新冠肺炎疫情主要特点体现为传染性极强,涉及人口规模大,但致死率相对较低;尽管近几天疫情防控工作逐步取得积极成效,治愈人数已明显超过病亡人数,疑似病例增速趋缓,但考虑到感染人数众多、人员复工逐步开始可能带来的传播扩散、目前尚未发现特效药等因素,疫情可能还将持续一段时间,对医药行业各细分子行业影响不尽相同。
  对非疫情防控必需的医药企业的影响
  对非疫情防控必需的制药企业来说,受企业复工时间、员工到岗时间、上下游企业生产恢复情况、销售推广受阻等因素影响,短期业绩受不利影响较大;长期看,考虑到疫情消除后可能采取的弥补措施、国家及民众对医疗投入的重视程度加强以及医药需求的刚性存在等因素,疫情对医药企业全年业绩影响可控。
  考虑到本次疫情波及范围广、可能会持续较长一段时间等因素,对非疫情防控必需的制药企业来说,短期内,受企业复工时间、员工到岗时间,尤其是主要疫区员工到岗时间、上下游企业生产恢复情况、销售推广受阻等因素影响,无疑会对医药行业内多数企业1季度甚至2季度产品生产和销售造成不利影响。长期看,考虑到疫情解除之后,生产陆续回归常态,各企业可能采取加班加点的措施弥补之前的生产损失、经此次疫情,国家可能进一步加强对医药行业的投入、民众健康意识增强促使疾病防患、治疗需求增加等因素,加之,从非典疫情的经验看,医疗需求作为刚性需求,疫情只会导致需求释放时间的滞后,对行业需求总量影响不大,预计对医药行业内企业全年业绩影响可控。
  
  
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