国海证券-A股流动性周观察:ETF净流入增加,市场流入环比小幅上升-201121
2020-11-22 09:12:16  李浩,纪翔
研报摘要

  本周(11.16-11.20)股资金合计净流入300.48亿元,净流入环比增加12.21亿元,主要变动原因系供给端中ETF净流入环比上升163.83亿元,需求端中IPO募资和产业资本增持需求分别增加31.39亿元和25.77亿元,资金供给增量高于资金需求增量,使得净流入增加。本周A股成交额下滑,成交量小幅提高。A股每日平均成交额为7927.02亿元,环比减少681.04亿元;每日平均成交量为615.33亿股,环比上升1.13亿股。成交额在和成交量从11月至今呈现小幅下降趋势,市场整体情绪略有降温。
  本周(11.16-11.20)本周北上资金周度流入55.10亿元,累计流入11233.80亿元。目前,11月整体净流入361.39亿元。本周陆股通资金净流入达55.10亿元,前值净流入92.13亿元,净流入环比减少37.03亿元。连续3周呈现沪强深弱的格局。本周北上资金净流入整体规模缩减,资金净流入较多的行业为非银金融(+15.81亿元)、银行(+8.10亿元)、医药生物(+5.86亿元)、休闲服务(+5.05亿元)和机械设备(+4.45亿元);资金净流出规模有所下降,资金流出较多的行业分别为食品饮料(-18.29亿元)、电子(-10.54亿元)、家用电器(-4.96亿元)和有色金属(-2.02亿元)。其中,非银金融行业的资金净流入增加最为显著,延续高增长,行业保持高景气度。
  本周(11.16-11.20)开放式偏股型基金累计发行372.4亿元,前值为391.8亿元,环比减少19.42亿元,基金发行规模继上周下降后持续回落。目前,开放式偏股型基金的发行规模仍处于2018年以来平均水平(181亿元)之上。2020年偏股型基金发行已达17731.67亿份,远超去年全年发行水平(4727.41亿份),净增份额达13004.27亿份。
  本周(11.16-11.20)ETF流向在上周小幅净流出后转为净流入。本周ETF净流入91.60亿元,前值为净流出72.24亿元,净流出环比增加17.21亿元。其中,行业ETF净流出达32.10亿元,净流出较前值环比增加163.83亿元,主要受到科技成长板块和大金融板块净流入增加的影响;本周科技成长板块中半导体ETF净流入规模较大,达25.42亿元;大金融板块中的券商ETF本周净流入也达25.78亿元。宽基ETF本周净流入规模较大,本周净流入43.64亿元,净流入环比增加60.36亿元,其中,创业板ETF净流入规模较大,达28.87亿元,上证50ETF净流入也超过了15亿元。主题ETF持续资金净流出,本周净流出15.79亿元,净流出环比减少3.52亿元。
  本周(11.16-11.20)融资融券余额均呈现上升趋势,市场情绪小幅上升。融资余额从14396.37亿元增至14463.48亿元,环比上升67.11亿元,处于历史高位;融券余额从1145.27亿元增至1176.15亿元,再创历史新高。分行业来看,汽车、有色金属、化工、农林牧渔和国防军工的融资余额增加幅度较大,增量分别为18.07亿元、17.40亿元、12.86亿元、6.33亿元和6.13亿元。汽车行业受杠杆资金关注,业绩驱动叠加新能源汽车政策等利好因素推动,汽车行业持续上行。
  本周(11.16-11.20)一级市场融资热度有所回升。融资规模从51.92亿元升至103.22亿元,环比增加51.30亿元,低于2018年以来周度融资规模的平均水平,低于平均值(均值267.38亿元)164.16亿元;其中IPO募资83.31亿元,前值51.92亿元,较上周增加31.39亿元;本周增发募资19.91亿元;本周没有配股募资。
  本周(11.16-11.20)本周产业资本持有继续上周的减持趋势。产业资本合计净减持123.14亿元,前值减持97.37亿元,净减持金额环比增加25.77亿元。本周主板环比变动较大,减持金额增加48.78亿元,中小企业板和创业板减持金额分别环比减少为11.77亿元和11.23亿元。。
  风险提示:货币政策收紧,外资大幅流出
  
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