华泰证券-建材行业周报(第三十八周)-200920
2020-09-21 12:23:11  鲍荣富,方晏荷,张艺露
研报摘要

  本周观点:积极把握顺周期工业材料机遇
  上周CI建材指数大涨5.1%,玻纤、涂料、光伏玻璃、密封胶和耐火材料等领涨,其中玻纤和光伏玻璃等涨价主线如期上涨。我们认为随着中美两国疫情陆续得到控制,工业制造业投资有望加快经济修复,玻纤、光伏、汽车等下游需求有望重回高景气,利好相关新材料板块。玻纤9月开启第二轮涨价,Q3板块业绩有望高增,继续推荐长海股份、中国巨石。光伏玻璃下半年量价有望齐升,继续推荐福莱特。此外,关注集中度预期快速提升、估值处于低位的耐火材料。
  子行业观点
  水泥:市场正式进入传统旺季,Q4赶工继续看涨。平板玻璃:价格涨势放缓,等待需求消化。光伏玻璃:20H2光伏玻璃有望量价齐升,继续推荐福莱特。玻纤:需求持续高景气,Q4仍存提价预期。
  重点公司及动态
  (1)消费建材:蒙娜丽莎、亚士创能、三棵树、科顺股份、东方雨虹、北新建材、永高股份、东宏股份等;(2)减水剂:苏博特、垒知集团;(3)水泥:海螺水泥、万年青、塔牌集团;(4)玻璃:旗滨集团、福莱特;(5)玻纤:长海股份、中国巨石。
  风险提示:宏观经济下滑超预期、上游原材料涨价超预期等。
  
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