国海证券-热点追踪:中国反垄断持续进行,美国讨论调整QE速度-210502
2021-05-04 14:17:28  李浩,纪翔
研报摘要

  投资要点:
  核心要点:中国方面,4月官方制造业PMI较上月有所下滑,但仍在荣枯线以上。美国方面,美国第一季度GDP增速超预期,经济持续强劲恢复。流动性方面,央行为提高银行永续债的市场流动性,支持银行发行永续债补充资本,增强金融服务实体经济的能力。美国通胀上行,“何时该调整QE速度”引发讨论。
  本周热点
  市场热点综述:(1)中国方面,1-3月,国有企业营业总收入163719.1亿元,同比增长33.3%,两年平均增长8.2%;利润总额9614.5亿元,同比增长1.9倍,两年平均增长8.3%。(2)美国方面,拜登政府1.8万亿美元10年期计划将加大联邦政府对美国家庭的支持,同时大幅增加在儿童保育、带薪休假和教育方面的支出。(3)行业方面,深圳计划加快推进5G全产业链高质量发展。拟重点突破5G网络设备芯片,鼓励企业围绕5G关键元器件和芯片开展技术攻关,努力实现5G网络设备芯片的国产化自主可控。
  反垄断:4月30日,市场监管总局对互联网领域九起违法实施经营者集中案作出行政处罚,其中三起案件涉及腾讯,三起案件涉及滴滴,阿里、美团、苏宁也在列,市场监管总局分别对涉案企业处以50万元人民币罚款。
  美国宏观:美国消费者信心指数升至疫情暴发以来最高点。世界大型企业研究会4月消费者信心指数从3月份修正后的109增加至121.7。随着疫苗接种的良好进展,美国民众对就业和市场的预期较为乐观。
  下周热点
  待更新数据-中国:中国3月零售数量,中国4月外汇储备。
  待更新数据-海外:4月欧元区制造业PMI,3月欧盟PPI,4月美国制造业PMI,4月美国失业率。
  热点预测:关注美国量化宽松政策计划,关注印度疫情情况。
  疫情追踪
  国内:本周,31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告本土无新增新冠肺炎确诊病例。云南疫情基本得到控制
  海外:本周全球单日新增确诊人数与上周相比保持稳定。从国家情况来看:(1)全球累计新冠肺炎确诊病例150110310例,累计死亡病例3158792例。30日全球新冠肺炎确诊病例新增878386例,死亡病例新增14572例。(2)美国新增确诊人数显著降低,英国、俄罗斯新增确诊人数与上周相比基本持平,仍然远低于去年四季度单日新增确诊平均在20万人左右的水平。(3)印度疫情持续恶化。印度单日新增新冠确诊病例近日连创新高,医疗资源吃紧,医用氧气匮乏。
  疫苗接种追踪
  美国接种速度小幅下降,中国接种速度大幅上升。美国7日平均接种剂次维持在267万剂左右的水平,较上周平均每日上涨333剂的水平小幅下降。中国7日平均接种剂次维持在567万剂的水平,较上周大幅上升。
  进度预测:美国目前接种目前已经接近每天267万剂的水平,超出我们之前的预期,叠加拜登宣称将在自己上任100天内完成两亿剂疫苗接种。所以预期美国将在2季度实现全民免疫。其他国家接种进度维持之前预测。
  风险提示:流动性收紧超预期,经济发展不及预期,中美摩擦加剧,疫情超预期恶化。
  

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